DeFi gegen CeFi: Dezentrales Vergleich mit zentralisierten Finanzmitteln

Dezentrale vs. zentralisierte Finanzen

Das traditionelle zentralisierte Finanzökosystem (CeFi) mag für Nicht-Experten geheimnisvoll erscheinen, da die Kunden oft nichts von den zugrunde liegenden Regeln oder Vereinbarungen kennen, die finanzielle Vermögenswerte und Waren regeln.

Decentralized Finance (DeFi) hingegen setzt sein Zeichen als Ökosystem, das insbesondere dank der zugrunde liegenden integritätsgeschützten Blockchain sowie der höheren Renditen von finanziellen Vermögenswerten als CeFi-Plattformen Transparenz und Kontrolle bietet. Allerdings ist die Grenze zwischen CeFi und DeFi nicht immer so offensichtlich.

In diesem Artikel wird beschrieben, wie sich DeFi von CeFi von einem rechtlichen, sicherheitsrelevanten, wirtschaftlichen, privaten und Marktmanipulationsstandpunkt unterscheidet.

Was ist CeFi und wie funktioniert es?

Vor einigen tausend Jahren, im alten Mesopotamien, wurde eine zentralisierte Finanzierung erfunden. Seitdem haben die Menschen eine Vielzahl von Waren und Vermögenswerten als Währung verwendet, darunter Vieh-, Land- und Kauerschalen sowie Edelmetalle (wie Gold, das eine nahezu universelle kulturelle Akzeptanz als Wertspeicher hat) und in jüngerer Zeit Fiat-Währungen.

Infolgedessen wurde gezeigt, dass eine Währung einen intrinsischen Wert (z. B. Land) haben kann oder einen zugerechneten Wert (Fiatwährung) erhalten kann. Alle bekannten Versuche, ein ewiges, stabiles Währungs- und Finanzsystem aufzubauen, wurden auf dem Konzept einer zentralisierten Institution gegründet, wie einer Regierung, die den finanziellen Wert einer Währung unterstützt und eine militärische Kraft kommandiert. Aber was bedeutet CeFi in Krypto?

Das primäre Prinzip hinter zentralisierten Börsen (CEXs) in Krypto ist, dass alle Krypto-Handelsaufträge über eine zentrale Börse unter zentralisierter Finanzierung geleitet werden. Beispiele für CeFi-Unternehmen sind Binance, Coinbase und Kraken. Benutzer erstellen Konten mit diesen Börsen und nutzen die gleiche Plattform in erster Linie, um Token zu senden und zu empfangen. Aber das ist noch nicht alles. Diese Börsen bieten eine Vielzahl von Dienstleistungen zusätzlich zum Krypto-Handel, wie Kreditvergabe, Kreditaufnahme und Margin-Handel.

Obwohl Gelder an der Börse untergebracht sind, werden sie außerhalb der Kontrolle der Benutzer aufrechterhalten und sind Bedrohungen ausgesetzt, wenn die Sicherheitsverfahren der Börse ausfallen. Infolgedessen wurden zentralisierte Börsen durch verschiedene Sicherheitsangriffe ins Visier genommen. Kunden an zentralisierten Börsen fühlen sich wohl dabei, persönliche Informationen preiszugeben und Gelder in das Verwahren dieser Organisationen zu setzen, weil sie glauben, dass zentrale Börsen vertrauenswürdig sind.

Darüber hinaus stehen große Austausche über ganze Abteilungen mit Kundensupport-Mitarbeitern zur Verfügung, um Kunden zu unterstützen. Die hervorragende Qualität des Kundenservice gibt den Kunden ein Gefühl der Sicherheit und versichert ihnen, dass ihre Finanzen in guten Händen sind.

Was ist DeFi und wie funktioniert es?

Aufgrund der Einführung und dezentralen, berechtigungslosen Funktionen von Blockchains haben sich neue unterstellte Währungen weiterentwickelt. Die Übertragung und der Handel von finanziellen Vermögenswerten ohne vertrauenswürdige Vermittler ist eine der leistungsstärksten Funktionen der Blockchain. Darüber hinaus konzentriert sich decentralized Finance, ein neues Teilfeld der Blockchain, auf die Entwicklung von Finanztechnologie und Dienstleistungen zusätzlich zu Ledgern mit Smart Contracts.

DeFi bietet Dienstleistungen ohne Vermittler durch die Verwendung von Kryptowährungen und Smart Contracts. Finanzinstitute agieren als Transaktionsbürger in der aktuellen Finanzwelt. Weil Ihr Geld durch diese Institutionen fließt, haben sie einen enormen Einfluss. In DeFi wird das Finanzinstitut jedoch durch einen Smart Contract in der Transaktion ersetzt.

DeFi ist mit den meisten Produkten von CeFi kompatibel, einschließlich Asset Exchanges, Krediten, Leveraged Trading, dezentrale Governance-Abstimmung und Stablecoins. Die Anzahl der verfügbaren Waren nimmt jedoch kontinuierlich zu, und einige der kompliziertesten Produkte, wie Optionen und Derivate, entwickeln sich ebenfalls schnell.

Darüber hinaus hat DeFi drei Unterscheidungsmerkmale: Transparenz, Kontrolle und Zugänglichkeit. In DeFi kann ein Benutzer die genauen Regeln prüfen, die den Betrieb von finanziellen Vermögenswerten und Waren regeln. Zum Beispiel bemüht sich DeFi, private Vereinbarungen, Back-Deals und Zentralisierung zu beseitigen, die kritische Hindernisse für die CeFi-Transparenz darstellen.

DeFi gibt seinen Benutzern die Kontrolle, indem es ihnen erlaubt, die Hüter ihrer Vermögenswerte zu bleiben, was bedeutet, dass niemand erlaubt werden sollte, ihre Vermögenswerte ohne ihre Erlaubnis zu zensieren, zu verschieben oder zu zerstören. Jeder, der einen anständigen Computer, eine Internetverbindung und ein wenig Know-how hat, kann DeFi-Waren entwerfen und bereitstellen. Gleichzeitig übernehmen die Blockchain und ihr verteiltes Netzwerk von Bergleuten den tatsächlichen Betrieb der DeFi-Software.

DeFi als innovative Ergänzung zu CeFi

DeFi-Protokolle ahmen nicht nur grundlegende CeFi-Dienste nach, sondern optimieren sie auch für die einzigartigen Qualitäten von Blockchains. In DeFi zum Beispiel hat ein neuer Austauschmechanismus, der als AMM bekannt ist, die Rolle der beliebten Order-Book-Architektur von CeFi übernommen.

AMM ist ein Smart Contract, der Vermögenswerte von Liquiditätsanbietern abhält. Infolgedessen handeln Händler gegen den AMM Smart Contract und nicht direkt mit Liquiditätsanbietern. Da das AMM-Design weniger Kontakte zu Market Makern als bei einem CeFi-Auftragsbuch beinhaltet, werden die Transaktionskosten reduziert.

CeFi wiederum nimmt solche Entwicklungen an. Nach dem AMM-Konzept begannen zentralisierte Börsen (wie Binance), marktwirtschaftliche Dienstleistungen anzubieten. Bestimmte CeFi-Märkte, wie Devisen, die eine Kombination aus dem AMM-Modell und der menschlichen Interaktion verwendet haben, sind gut positioniert, um in die DeFi-Marktwirtschaft einzusteigen, während bestehende DeFi-Märkte dies nicht sind. Einige CeFi-Ansätze können von AMM-Anbietern übernommen werden, um das Engagement ihrer Kunden gegenüber Arbitrageuren zu verringern.